LXT361QH [LevelOne]

PCM Transceiver, 1-Func, PQFP44, PLASTIC, QFP-44;
LXT361QH
型号: LXT361QH
厂家: LEVEL ONE    LEVEL ONE
描述:

PCM Transceiver, 1-Func, PQFP44, PLASTIC, QFP-44

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7KH\ RSHUDWH RYHU íïçê PP õëë $:*ô WZLVWHGðSDLU FDEOHV  
IRU í WR ë NP õç NIWô DQG RIIHU /LQH %XLOGð2XWV DQG SXOVH  
HTXDOL]DWLRQ VHWWLQJV IRU DOO  DQG  /LQH ,QWHUIDFH 8QLW  
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7KH /;7êçí DQG /;7êçì DUH LGHQWLFDO H[FHSW IRU WKHLU  
FRQWURO RSWLRQVï 7KH /;7êçì RIIHUV DQ ,QWHO RU 0RWRUROD  
FRPSDWLEOH SDUDOOHO SRUW IRU PLFURSURFHVVRU FRQWUROï 7KH  
/;7êçí SURYLGHV ERWK D VHULDO SRUW IRU PLFURSURFHVVRU  
FRQWURO DQG D KDUGZDUH FRQWURO PRGH IRU VWDQG DORQH RSHUð  
DWLRQï %RWK LQFRUSRUDWH DGYDQFHG FU\VWDOðOHVV GLJLWDO MLWWHU  
DWWHQXDWLRQ LQ HLWKHU WKH WUDQVPLW RU UHFHLYH GDWD SDWK VWDUWð  
LQJ DW ê +]ï %å=6î+'%ê HQFRGLQJîGHFRGLQJ DQG XQLSRODU  
RU ELSRODU GDWD ,î2 DUH DYDLODEOHï %RWK /,8V SURYLGH ORVV  
RI VLJQDO PRQLWRULQJ DQG D YDULHW\ RI GLDJQRVWLF ORRSEDFN  
PRGHVï  
 &U\VWDOðOHVV GLJLWDO MLWWHU DWWHQXDWLRQ  
6HOHFW HLWKHU WUDQVPLW RU UHFHLYH SDWK  
1R FU\VWDO RU KLJK VSHHG H[WHUQDO FORFN UHTXLUHG  
 0HHW RU H[FHHG VSHFLILFDWLRQV LQ $16, 7ìïéíê DQG  
7ìïéíåâ ,78 ,ïéêìñ *ïæíêñ *ïæêçñ *ïææè DQG *ïåëêâ  
(76, êííðìçç DQG êííðëêêâ DQG $7÷7 3XE çëéìì  
 6XSSRUW æè õ(ì FRD[ôñ ìíí õ7ì WZLVWHGðSDLUô DQG  
ìëí õ(ì WZLVWHGðSDLUô DSSOLFDWLRQV  
 6HOHFWDEOH UHFHLYHU VHQVLWLYLW\ ¤ )XOO\ UHVWRUHV WKH  
UHFHLYHG VLJQDO DIWHU WUDQVPLVVLRQ WKURXJK D FDEOH  
ZLWK DWWHQXDWLRQ RI HLWKHU í WR ëç G%ñ RU í WR êç G%  
# ææë N+] DQG í WR éê G% # ìíëé N+]  
 )LYH 3XOVH (TXDOL]DWLRQ 6HWWLQJV IRU  VKRUWðKDXO  
DSSOLFDWLRQV  
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IURP í G% WR ðëëïè G%  
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 4566 JHQHUDWRUîGHWHFWRU IRU WHVWLQJ RU PRQLWRULQJ  
 2XWSXW VKRUW FLUFXLW FXUUHQW OLPLW SURWHFWLRQ  
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JHQHUDWLRQ DQG GHWHFWLRQ  
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PLFURSURFHVVRU FRQWURO  
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PHWDO IDEULFDWLRQ SURFHVV DQG UHTXLUHV RQO\ D VLQJOH èðYROW  
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 :LUHOHVV %DVH 6WDWLRQ LQWHUIDFH  
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', 0DVWHU &ORFNï &RQQHFW WR ìïèéé 0+] IRU  RSHUDWLRQâ WR ëïíéå 0+] IRU (ìï  
0&/. LQSXW UHTXLUHV DQ H[WHUQDOñ LQGHSHQGHQW FORFN VLJQDO WR JHQHUDWH LQWHUQDO  
FORFNVï 5HTXLUHG DFFXUDF\ LV EHWWHU WKDQ ‘ êë SSP ZLWK D W\SLFDO GXW\ F\FOH RI  
èíøï 8SRQ /RVV RI 6LJQDO õ/26ôñ 5&/. LV GHULYHG IURP 0&/.ï  
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', 7UDQVPLW &ORFNï ìïèéé 0+] RU ëïíéå 0+] FORFN LQSXWï 7UDQVFHLYHU VDPSOHV  
7326 DQG 71(* RQ WKH IDOOLQJ HGJH RI 7&/.  
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', 7UDQVPLW 'DWD ¤ 3RVLWLYH DQG 1HJDWLYHï ,Q WKH %LSRODU ,î2 PRGHñ WKHVH SLQV  
DUH WKH SRVLWLYH DQG QHJDWLYH VLGHV RI D ELSRODU LQSXW SDLUï 'DWD WR EH WUDQVPLWWHG  
RQWR WKH WZLVWHGðSDLU OLQH LV LQSXW DW WKHVH SLQVï 7DEOH é GHVFULEHV 8QLSRODU  
0RGH IXQFWLRQVï  
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', 0RGH 6HOHFWï &RQQHFWLQJ 02'( /RZ SXWV WKH /;7êçí LQ WKH +DUGZDUH  
0RGHï ,Q +DUGZDUH 0RGHñ WKH VHULDO LQWHUIDFH LV GLVDEOHG DQG KDUGZLUHG SLQV  
DUH XVHG WR FRQWURO FRQILJXUDWLRQ DQG UHSRUW VWDWXVï  
&RQQHFWLQJ 02'( WR 0LGUDQJHê DFWLYDWHV WKH +DUGZDUH 0RGH DQG HQDEOHV WKH  
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&RQQHFWLQJ 02'( +LJK SXWV WKH /;7êçí LQ WKH +RVW 0RGHï ,Q WKH +RVW  
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'2 5HFHLYH 'DWD ¤ 1HJDWLYH DQG 3RVLWLYHï ,Q WKH %LSRODU ,î2 PRGHñ WKHVH SLQV DUH  
WKH SRVLWLYH DQG QHJDWLYH VLGHV RI D ELSRODU RXWSXW SDLUï 'DWD UHFRYHUHG IURP WKH  
OLQH LQWHUIDFH LV RXWSXW RQ WKHVH SLQVï $ VLJQDO RQ 51(* FRUUHVSRQGV WR UHFHLSW  
RI D QHJDWLYH SXOVH RQ 57,3î55,1*ï $ VLJQDO RQ 5326 FRUUHVSRQGV WR UHFHLSW  
RI D SRVLWLYH SXOVH RQ 57,3î55,1*ï  
51(*î5326 RXWSXWV DUH 1RQð5HWXUQðWRð=HURï %RWK RXWSXWV DUH VWDEOH DQG  
YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI 5&/.ï 5HIHU WR 7DEOH é IRU 8QLSRODU 0RGH IXQFWLRQ  
GHVFULSWLRQVï  
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'2 5HFRYHUHG &ORFNï 7KH FORFN UHFRYHUHG IURP WKH OLQH LQSXW VLJQDO LV RXWSXW RQ  
WKLV SLQï 8QGHU /26 FRQGLWLRQV WKHUH LV D VPRRWK WUDQVLWLRQ IURP 5&/. VLJQDO  
õGHULYHG IURP WKH UHFRYHUHG GDWDô WR 0&/. VLJQDO DW WKH 5&/. RXWSXWï  
7567(  
', 7ULVWDWHï &RQQHFWLQJ 7567( +LJK IRUFHV DOO RXWSXW SLQV WR D KLJK LPSHGDQFH  
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&RQQHFWLQJ 7567( /RZ VHWV /;7êçí WR WKH +DUGZDUH %LSRODU 0RGHï  
&RQQHFWLQJ 7567( WR 0LGUDQJHê HQDEOHV WKH 8QLSRODU 0RGHï õ6HH 7DEOH é IRU  
8QLSRODU IXQFWLRQ GHVFULSWLRQVïô  
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1R FRQQHFWLRQï /HDYH WKLV SLQ IORDWLQJï  
ìï 7KHVH SLQV GR QRW FKDQJH IXQFWLRQ DV WKH RSHUDWLQJ PRGH FKDQJHVï 7DEOHV é WKURXJK ç GR QRW GHVFULEH WKHVH SLQVï  
ëï ,î2 FROXPQ HQWULHVã ',   'LJLWDO ,QSXWâ '2   'LJLWDO 2XWSXWâ ',î2   'LJLWDO ,QSXWî2XWSXWâ $,   $QDORJ ,QSXWâ $2   $QDORJ 2XWSXWï  
êï 0LGUDQJH LV D YROWDJH OHYHO VXFK WKDW ëïê 9 0LGUDQJH ëïæ 9 RU WKH SLQ PD\ IORDWï  
éï 3LQV ìñ çñ åñ ììñ ìëñ ìéñ ìæñ ëëñ ëêñ ëçñ ëåñ êíñ êêñ êéñ éíñ DQG éé DUH QRW FRQQHFWHG õQîFôï  
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7DEOH êã /;7êçí +DUGZDUH &RQWUROOHG %LSRODU 0RGH 6LJQDO 'HVFULSWLRQV ¤ FRQWLQXHG  
3LQ ú 3LQ ú  
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&RQQHFWLQJ -$6(/ +LJK DFWLYDWHV WKH MLWWHU DWWHQXDWRU LQ WKH UHFHLYH SDWKï  
&RQQHFWLQJ -$6(/ /RZ DFWLYDWHV WKH MLWWHU DWWHQXDWRU LQ WKH WUDQVPLW SDWKï  
&RQQHFWLQJ -$6(/ WR 0LGUDQJHê GLVDEOHV -$ï  
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/26  
'2 /RVV RI 6LJQDO ,QGLFDWRUï ,Q  PRGHVñ /26 JRHV +LJK RQ UHFHLSW RI ìæè FRQð  
VHFXWLYH VSDFHV DQG UHWXUQV /RZ ZKHQ WKH UHFHLYHG VLJQDO UHDFKHV D PDUN GHQð  
VLW\ RI ìëïèø õGHWHUPLQHG E\ UHFHLSW RI ìç PDUNV ZLWKLQ D VOLGLQJ ZLQGRZ RI  
ìëå ELWV ZLWK IHZHU WKDQ ìíí FRQVHFXWLYH ]HURVôï  
,Q  PRGHVñ /26 JRHV +LJK RQ UHFHLSW RI êë FRQVHFXWLYH VSDFHVñ DQG UHWXUQV  
/RZ ZKHQ WKH UHFHLYHU GHWHFWV ìëïèø PDUN GHQVLW\ õGHWHUPLQHG E\ UHFHLSW RI é  
PDUNV ZLWKLQ D VOLGLQJ ZLQGRZ RI êë ELWV ZLWK IHZHU WKDQ ìç FRQVHFXWLYH ]HURVôï  
7KH WUDQVFHLYHU RXWSXWV UHFHLYHG PDUNV RQ 5326 DQG 51(* HYHQ ZKHQ /26 LV  
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77,3  
75,1*  
$2 7UDQVPLW 7LS DQG 5LQJï 'LIIHUHQWLDO 'ULYHU 2XWSXWVï 7KHVH RXWSXWV DUH  
GHVLJQHG WR GULYH D èí ð ëíí ORDGï 7KH WUDQVIRUPHU DQG OLQH PDWFKLQJ UHVLVð  
WRUV VKRXOG EH VHOHFWHG WR JLYH WKH GHVLUHG SXOVH KHLJKW DQG UHWXUQ ORVV SHUIRUð  
PDQFHï  
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7*1'  
79&&  
*URXQG UHWXUQ IRU WKH WUDQVPLW GULYHUV SRZHU VXSSO\ 79&&ï  
', òè 9'& 3RZHU 6XSSO\ LQSXW IRU WKH WUDQVPLW GULYHUVï 79&& PXVW QRW YDU\  
IURP 9&& E\ PRUH WKDQ  íïê 9ï  
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', (TXDOL]DWLRQ &RQWURO éï 8VHG ZLWK (&êðì õSLQV ëêðëèô IRU SXOVH HTXDOL]DWLRQ  
DQG /%2 VHWWLQJVï  
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1/223  
'2 1HWZRUN /RRSEDFN 'HWHFWLRQï ,I WKH /;7êçí LV FRQILJXUHG WR GHWHFW 1HWZRUN  
/RRSEDFN õ1/223ô õE\ FRQQHFWLQJ WKH 5/223 SLQ WR 0LGUDQJHêôñ WKLV SLQ  
JRHV +LJK ZKHQ DQ ,QEDQG 1HWZRUN /RRSEDFN KDV EHHQ DFWLYDWHG E\ WKH UHFHSð  
WLRQ RI D ííííì SDWWHUQ IRU ILYH VHFRQGVï 1/223 LV UHVHW E\ UHFHSWLRQ RI ííì IRU  
ILYH VHFRQGVñ RU E\ DFWLYDWLRQ RI 5/223ï  
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57,3  
55,1*  
$, 5HFHLYH 7LS DQG 5LQJï 7KH $0, VLJQDO UHFHLYHG IURP WKH OLQH LV DSSOLHG DW  
WKHVH SLQVï $ ìãì WUDQVIRUPHU LV UHTXLUHGï 'DWD DQG FORFN IURP WKH VLJQDO  
DSSOLHG DW WKHVH SLQV DUH UHFRYHUHG DQG RXWSXW RQ WKH 5326î51(*ñ DQG 5&/.  
SLQVï  
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GULYHUV DUH VXSSOLHG E\ 79&&ïô  
*URXQG UHWXUQ IRU SRZHU VXSSO\ 9&&ï  
ìï 7KHVH SLQV GR QRW FKDQJH IXQFWLRQ DV WKH RSHUDWLQJ PRGH FKDQJHVï 7DEOHV é WKURXJK ç GR QRW GHVFULEH WKHVH SLQVï  
ëï ,î2 FROXPQ HQWULHVã ',   'LJLWDO ,QSXWâ '2   'LJLWDO 2XWSXWâ ',î2   'LJLWDO ,QSXWî2XWSXWâ $,   $QDORJ ,QSXWâ $2   $QDORJ 2XWSXWï  
êï 0LGUDQJH LV D YROWDJH OHYHO VXFK WKDW ëïê 9 0LGUDQJH ëïæ 9 RU WKH SLQ PD\ IORDWï  
éï 3LQV ìñ çñ åñ ììñ ìëñ ìéñ ìæñ ëëñ ëêñ ëçñ ëåñ êíñ êêñ êéñ éíñ DQG éé DUH QRW FRQQHFWHG õQîFôï  
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õ7326î71(* RU 7'$7$ô DUH LJQRUHG DQG WKH GDWD UHFHLYHG IURP WKH WZLVWHGð  
SDLU OLQH LV WUDQVPLWWHG EDFN RQWR WKH OLQH DW WKH 5&/. IUHTXHQF\ï 'XULQJ  
UHPRWH ORRSEDFNñ WKH GHYLFH LJQRUHV WKH LQðOLQH HQFRGHUVîGHFRGHUVï &RQQHFWLQJ  
WKLV SLQ WR 0LGUDQJH HQDEOHV 1HWZRUN /RRSEDFNï 6HH )LJXUH åï  
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SLQ WR 0LGUDQJHê HQDEOHV $QDORJ /RRSEDFN õ77,3 DQG 75,1* ORRSHG EDFN WR  
57,3 DQG 55,1*ôï 6HH )LJXUHV èñ çñ DQG æï  
', 7UDQVPLW $OO 2QHVï :KHQ KHOG +LJK WKH WUDQVPLW GDWD LQSXWV DUH LJQRUHG DQG  
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5'$7$ê $2 5HFHLYHG 'DWDï 5'$7$ LV D XQLSRODU 15= RXWSXW RI GDWD UHFRYHUHG IURP WKH OLQH  
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HUURUV LQ ìëå ELWVï ,Q WKLV PRGHñ DV ORQJ DV WKH WUDQVFHLYHU GRHV QRW GHWHFW D 4566  
SDWWHUQ 43' VWD\V +LJKï $V VRRQ DV WKH GHYLFH GRHV GHWHFW D 4566 SDWWHUQñ WKH SLQ  
JRHV /RZâ DQ\ ELW HUURUV FDXVH 43' WR JR +LJK IRU KDOI D FORFN F\FOHï 7KLV RXWSXW  
FDQ WULJJHU DQ H[WHUQDO HUURU FRXQWHUï $Q /26 FRQGLWLRQ ZLOO DOVR PDNH WKLV SLQ JR  
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', 4566ï 6HWWLQJ WKLV SLQ WR 0LGUDQJHëñ HQDEOHV 4566 SDWWHUQ JHQHUDWLRQ DQG GHWHFð  
WLRQï 7KH WUDQVFHLYHU WUDQVPLWV WKH 4566 SDWWHUQ DW WKH 7&/. UDWH õRU 0&/.ñ LI  
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WKH QHJDWLYH DQG SRVLWLYH VLGHV RI D ELSRODU RXWSXW SDLUï 7KH WUDQVFHLYHU RXWSXWV  
WKH GDWD UHFRYHUHG IURP WKH OLQH LQWHUIDFH RQ WKHVH SLQVï $ VLJQDO RQ 51(* FRUUHð  
VSRQGV WR UHFHLSW RI D QHJDWLYH SXOVH RQ 57,3î55,1*ï $ VLJQDO RQ 5326 FRUUHð  
VSRQGV WR UHFHLSW RI D SRVLWLYH VLJQDO RQ 57,3î55,1*ï  
51(*î5326 RXWSXWV DUH 1RQð5HWXUQðWRð=HUR õ15=ôï &/.( GHWHUPLQH WKH  
FORFN HGJH DW ZKLFK WKHVH RXWSXWV DUH VWDEOH DQG YDOLGï 6HH )LJXUH ìäï  
ìï )RU SLQV QRW GHVFULEHG LQ WKLV WDEOHñ VHH 7DEOH êï 3LQ RXW IRU GDWD SLQV LQ 8QLSRODU DQG 4566 0RGHV UHPDLQV WKH VDPH DV LQ 7DEOHV é DQG èï ,Q +RVW  
0RGHñ WKH FRQWURO SLQV õëêðëåô FKDQJH DV VKRZQ LQ 7DEOH çï  
ëï ,Q 4566 %LSRODU 0RGHñ SLQV ç DQG æ VHYHQ DFW DV 51(* DQG 5326ñ UHVSHFWLYHO\ï  
êï ,î2 FROXPQ HQWULHVã ',   'LJLWDO ,QSXWâ '2   'LJLWDO 2XWSXWâ ',î2   'LJLWDO ,QSXWî2XWSXWâ $,   $QDORJ ,QSXWâ $2   $QDORJ 2XWSXWï  
éï 3LQV ìñ çñ åñ ììñ ìëñ ìéñ ìæñ ëëñ ëêñ ëçñ ëåñ êíñ êêñ êéñ éíñ DQG éé DUH QRW FRQQHFWHG õQîFôï  
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DQ (ODVWLF 6WRUH RYHUIORZ RU XQGHUIORZï INT LV DQ RSHQ GUDLQ RXWSXW ZKLFK  
UHTXLUHV D FRQQHFWLRQ WR SRZHU VXSSO\ 9&& WKURXJK D UHVLVWRUï 5HVHW INT E\  
ZULWLQJ D RQH WR WKH UHVSHFWLYH ELW LQ WKH ,QWHUUXSW &OHDU 5HJLVWHUï  
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,I &/.( LV /RZñ 6'2 LV YDOLG RQ WKH IDOOLQJ HGJH RI 6&/.ï 7KLV SLQ JRHV WR D  
KLJKðLPSHGDQFH VWDWH ZKHQ WKH VHULDO SRUW LV EHLQJ ZULWWHQ WR RU ZKHQ CS LV +LJKï  
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&ORFN (GJHï 6HWWLQJ &/.( +LJK FDXVHV 5326 DQG 51(* WR EH YDOLG RQ WKH IDOOð  
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6HWWLQJ &/.( /RZ PDNHV 5326 DQG 51(* YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI 5&/.  
DQG 6'2 YDOLG RQ WKH IDOOLQJ HGJH RI 6&/.ï  
ìï )RU SLQV QRW GHVFULEHG LQ WKLV WDEOHñ VHH 7DEOH êï 3LQ RXW IRU GDWD SLQV LQ 8QLSRODU DQG 4566 0RGHV UHPDLQV WKH VDPH DV LQ 7DEOHV é DQG èï ,Q +RVW  
0RGHñ WKH FRQWURO SLQV õëêðëåô FKDQJH DV VKRZQ LQ 7DEOH çï  
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7DEOH åã /;7êçì 3URFHVVRU ,QWHUIDFH 3LQV  
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5HTXLUHG DFFXUDF\ LV  êë SSP ZLWK D W\SLFDO GXW\ F\FOH RI èíøï 8SRQ /RVV RI  
6LJQDO õ/26ôñ WKH WUDQVFHLYHU GHULYHV 5&/. IURP 0&/.ï  
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', 7UDQVPLW &ORFNï ìïèéé 0+] RU ëïíéå 0+] ELW UDWH FORFN LQSXWï 7KH WUDQVFHLYHU  
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WKH SRVLWLYH DQG QHJDWLYH VLGHV RI D ELSRODU LQSXW SDLUï 'DWD IRU WUDQVPLVVLRQ RQWR  
WKH WZLVWHGðSDLU OLQH LV LQSXW DW WKHVH SLQVï  
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WKH SRVLWLYH DQG QHJDWLYH VLGHV RI D ELSRODU RXWSXW SDLUï 'DWD UHFRYHUHG IURP WKH  
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D QHJDWLYH SXOVH RQ 57,3î55,1*ï $ VLJQDO RQ 5326 FRUUHVSRQGV WR UHFHLSW RI D  
SRVLWLYH SXOVH RQ 57,3î55,1*ï  
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51(*î5326 RXWSXWV DUH 1RQð5HWXUQðWR =HURï %RWK RXWSXWV DUH VWDEOH DQG YDOLG  
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ëï 3LQV ìñ çñ åñ ììñ ìëñ ìéñ ìæñ ëëñ ëêñ ëçñ ëåñ êíñ êêñ êéñ éíñ DQG éé DUH QRW FRQQHFWHG õQîFôï  
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+LJK WUDQVLWLRQ WR LQVHUW HDFK YLRODWLRQñ WKH /;7êçì VDPSOHV WKH VLJQDO RQ WKH IDOOð  
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5'$7$ '2 5HFHLYHG 'DWDï 5'$7$ LV DQ 15= RXWSXW RI WKH GDWD UHFRYHUHG IURP WKH OLQH LQWHUð  
IDFHï 5'$7$ LV YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI 5&/.ï  
ìï )RU WKH GHVFULSWLRQV RI SLQV QRW LGHQWLILHG LQ WKLV WDEOHñ VHH 7DEOH äã /;7êçì %LSRODU 0RGH 6LJQDO $VVLJQPHQWVï  
ëï ,î2 FROXPQ HQWULHV ',   GLJLWDO LQSXWâ '2   GLJLWDO RXWSXWñ ',î2   GLJLWDO LQSXW DQG RXWSXWâ $,   DQDORJ LQSXW ñ $2   DQDORJ RXWSXWï  
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WKH GDWD IORZ LQ ZKDWHYHU ORRSEDFN PRGH LV LQ HIIHFWï 7KH /;7êçì VDPSOHV WKLV  
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$ VXEVHTXHQW LQVHUWLRQ UHTXLUHV DQRWKHU /RZ WR +LJK WUDQVLWLRQï 7KH /;7êçì  
VDPSOHV WKLV SLQ RQ WKH IDOOLQJ HGJH RI 7&/. õRU 0&/.ñ LI 7&/. LV QRW  
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WZLVWHGðSDLU OLQHï 7KLV LV DQ 15= RXWSXWñ YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI 6&/.ï  
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'2 5HFHLYHG 'DWDï 5'$7$ LV DQ 15= RXWSXW RI WKH GDWD UHFRYHUHG IURP WKH OLQH  
LQWHUIDFHï 5'$7$ LV YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI 5&/.ï  
ìï )RU WKH GHVFULSWLRQV RI SLQV QRW LGHQWLILHG LQ WKLV WDEOHñ VHH 7DEOH äï  
ëï ,Q 4566 %LSRODU 0RGHñ SLQV ç DQG æ IRU 1(î3( SFNJï RU ê DQG é IRU 4( SFNJï DFW DV 51(* DQG 5326ñ UHVSHFWLYHO\ï  
êï ,î2 FROXPQ HQWULHV ',   GLJLWDO LQSXWâ '2   GLJLWDO RXWSXWñ ',î2   GLJLWDO LQSXW DQG RXWSXWâ $,   DQDORJ LQSXWñ $2   DQDORJ RXWSXWï  
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,QSXW GDWD PD\ SDVV WKURXJK HLWKHU WKH -LWWHU $WWHQXDWRU RU  
)81&7,21$/ '(6&5,37,21  
%å=6î+'%ê HQFRGHU RU ERWKï %LW &5ìï(1&(1%   ì  
HQDEOHV %å=6î+'%ê HQFRGLQJ LQ +RVW 0RGHï ,Q +DUGð  
ZDUH 0RGHñ FRQQHFWLQJ WKH 02'( SLQ WR 0LGUDQJH VHOHFWV  
]HUR VXSSUHVVLRQ FRGLQJï :LWK ]HUR VXSSUHVVLRQ HQDEOHGñ  
WKH (&[ LQSXWV õVHH 7DEOH ìëô GHWHUPLQH WKH FRGLQJ VFKHPH  
õ%å=6 IRU  RU +'%ê IRU  PRGHôï 7R VHOHFW WKH +'%ê  
VFKHPHñ VHW (&éðì WR ìíííñ ìííì RU ìíìíï 2WKHU (&[ VHWð  
WLQJV VHOHFW WKH %å=6 RSWLRQï 7KH WUDQVPLW FORFN õ7&/.ô  
VXSSOLHV LQSXW V\QFKURQL]DWLRQï 7KH 7HVW 6SHFLILFDWLRQV  
VHFWLRQ GHILQHV WKH WUDQVPLW WLPLQJ UHTXLUHPHQWV IRU 7&/.  
DQG WKH 0DVWHU &ORFN õ0&/.ôï  
7KH /;7êçí DQG /;7êçì DUH IXOO\ LQWHJUDWHGñ 3&0 WUDQVð  
FHLYHUV IRU ORQJð RU VKRUWðKDXOñ ìïèéé 0ESV õ7ìô RU ëïíéå  
0ESV õ(ìô DSSOLFDWLRQV DOORZLQJ IXOOðGXSOH[ WUDQVPLVVLRQ  
RI GLJLWDO GDWD RYHU H[LVWLQJ WZLVWHGðSDLU LQVWDOODWLRQVï  
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IRU WUDQVPLW DQG UHFHLYHô WKURXJK VWDQGDUG SXOVH WUDQVIRUPð  
HUV DQG DSSURSULDWH UHVLVWRUVï  
7KH ILJXUH DW WKH IURQW RI WKLV 'DWD 6KHHW VKRZV D EORFN GLDð  
JUDP RI WKH /;7êçíï &RQWURO RI WKLV FKLS LV YLD HLWKHU D  
VHULDO PLFURSURFHVVRU SRUW RUñ LQ +DUGZDUH 0RGHñ YLD LQGLð  
YLGXDO SLQ VHWWLQJVï )LJXUH ê LV D EORFN GLDJUDP RI WKH  
/;7êçìï 7KH /;7êçì KDV D SDUDOOHO SRUW IRU PLFURSURFHVð  
VRU FRQWUROï %RWK WUDQVFHLYHUV SURYLGH D KLJKðSUHFLVLRQñ  
FU\VWDOðOHVV MLWWHU DWWHQXDWRUï 7KH XVHU PD\ SODFH LW LQ WKH  
WUDQVPLW RU UHFHLYH SDWKñ RU E\SDVV LW FRPSOHWHO\ï  
6KRUW &LUFXLW /LPLW  
7KH WUDQVPLWWHU LQFOXGHV D VKRUW FLUFXLW OLPLWHUï 7KLV OLPLWV  
WKH FXUUHQW VRXUFHG LQWR D ORZ LPSHGDQFH ORDGï ,W DXWRPDWð  
LFDOO\ UHVHWV ZKHQ WKH ORDG FXUUHQW GURSV EHORZ WKH OLPLWï  
7KH FXUUHQW LV GHWHUPLQHG E\ WKH LQWHUIDFH FLUFXLWU\ õWRWDO  
UHVLVWDQFH RQ WUDQVPLW VLGHôï  
7KH WUDQVFHLYHUV PHHW RU H[FHHG )&& DQG $7÷7 VSHFLILð  
FDWLRQV IRU &68 DQG '6;ðì DSSOLFDWLRQVñ DV ZHOO DV $16,  
7ìî(ìñ DQG ,78 DQG (76, UHTXLUHPHQWV IRU  ,6'1 35,  
DSSOLFDWLRQVï  
,Q +RVW 0RGHñ WKH 3HUIRUPDQFH 6WDWXV 5HJLVWHU IODJV RSHQ  
FLUFXLWV LQ ELW 365ï')02ï $ WUDQVLWLRQ RQ ')02 ZLOO  
SURYLGH DQ LQWHUUXSW DQG WKH WUDQVLWLRQ VHWV ELW 765ï')02  
  ìï :ULWLQJ D ì LQ ELW ,&5ï&')02 FOHDUV WKH LQWHUUXSWâ  
OHDYLQJ D ì LQ WKH ELW PDVNV WKDW LQWHUUXSWï  
,1,7,$/,=$7,21  
2XWSXW 'ULYHUV  
'XULQJ SRZHU XSñ WKH WUDQVFHLYHU UHPDLQV VWDWLF XQWLO WKH  
SRZHU VXSSO\ UHDFKHV DSSUR[LPDWHO\ ê  2Q FURVVLQJ WKLV  
WKUHVKROGñ WKH GHYLFH EHJLQV D êë PV UHVHW F\FOH WR FDOLEUDWH  
WKH 3KDVH /RFN /RRSV õ3//ôï 7KH WUDQVFHLYHU XVHV D UHIHUð  
HQFH FORFN WR FDOLEUDWH WKH 3//â WKH WUDQVPLWWHU UHIHUHQFH LV  
7&/.ñ DQG WKH UHFHLYHU UHIHUHQFH FORFN LV 0&/.ï 0&/.  
LV PDQGDWRU\ IRU FKLS RSHUDWLRQï  
7KH WUDQVFHLYHUV WUDQVPLW GDWD DV D èíø OLQH FRGH DV VKRZQ  
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GHYLFHï :ULWLQJ D ì WR WKH ELW &5ëï5(6(7 FRPPDQGV UHVHW  
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WURO 5HJLVWHUV VHOHFWV WKH 'LDJQRVWLF 0RGHVï  
ëï +RVW &RQWURO 0RGH DOORZV LQWHUUXSW PDVNLQJ E\ ZULWLQJ D ¦ì§ WR WKH FRUUHVSRQGLQJ ELW LQ WKH ,QWHUUXSW &OHDU 5HJLVWHUï +DUGZDUH &RQWURO 0RGH KDV  
QR LQWHUUXSW PDVNLQJ IHDWXUHï  
L1  
êðæê  
 
/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
/223%$&. 02'(6 )LJXUH çã /RFDO /RRSEDFN õ-$ 6HOHFWHGô  
127(  
+DUGZDUH 0RGH SLQV GLVFXVVHG LQ WKLV VHFWLRQ UHIHU WR WKH  
/;7êçí RQO\ï  
/RFDO /RRSEDFN  
6HH )LJXUHV è DQG çï ,Q +DUGZDUH 0RGHñ /RFDO /RRSEDFN  
õ//223ô LV VHOHFWHG E\ W\LQJ //223 +LJKâ LQ +RVW 0RGHñ  
E\ VHWWLQJ &5ëï(//223 WR ìï //223 LQKLELWV WKH UHFHLYHU  
FLUFXLWVï 7KH WUDQVPLW FORFN DQG GDWD LQSXWV õ7&/. DQG  
7326î71(* RU 7'$7$ô ORRS EDFN WKURXJK WKH MLWWHU  
DWWHQXDWRU õLI HQDEOHGô DQG VKRZ XS DW 5&/. DQG 5326î  
51(* RU 5'$7$ï õ'XULQJ //223ñ WKH -$6(/ LQSXW LV  
VWULFWO\ DQ (QDEOHî'LVDEOH FRQWUROâ LW GRHV QRW DIIHFW WKH  
SODFHPHQW RI WKH -$/ï ,I -$ LV HQDEOHGñ LW LV DFWLYH LQ WKH  
ORRSEDFN FLUFXLWï ,I -$ LV E\SDVVHGñ LW LV QRW DFWLYH LQ WKH  
ORRSEDFN FLUFXLWïô  
$QDORJ /RRSEDFN  
6HH )LJXUH æï $QDORJ /RRSEDFN õ$/223ô H[HUFLVHV WKH  
PD[LPXP QXPEHU RI IXQFWLRQDO EORFNVï $/223 RSHUDWLRQ  
GLVFRQQHFWV WKH 57,3î55,1* LQSXWV IURP WKH OLQH DQG  
URXWHV WKH WUDQVPLW RXWSXWV EDFN LQWR WKH UHFHLYH LQSXWVï  
7KLV WHVWV WKH HQFRGHUVîGHFRGHUVñ MLWWHU DWWHQXDWRUñ WUDQVPLWð  
WHUñ UHFHLYHU DQG WLPLQJ UHFRYHU\ VHFWLRQVï ,Q +DUGZDUH  
0RGHñ W\LQJ SLQ ëæ WR 0LGUDQJH FRPPDQGV $QDORJ /RRSð  
EDFNâ LQ +RVW 0RGHñ ZULWLQJ D ì WR ELW &5ëï($/223  
HQDEOHV WKH IXQFWLRQï 7KH $/223 IXQFWLRQ RYHUULGHV DOO  
RWKHU ORRSEDFN PRGHVï  
7KH WUDQVPLWWHU FLUFXLWV DUH XQDIIHFWHG E\ //223ï  
/;7êçíîêçì WUDQVPLWV WKH 7326î71(* RU 7'$7$ LQSXWV  
õRU D VWUHDP RI ìV LI 7$26 LV DVVHUWHGô QRUPDOO\ï :KHQ  
XVHG LQ WKLV PRGHñ WKH WUDQVFHLYHU FDQ IXQFWLRQ DV D  
VWDQGðDORQH MLWWHU DWWHQXDWRUï  
)LJXUH èã 7$26 ZLWK //223 õ-$ 6HOHFWHGô  
)LJXUH æã $QDORJ /RRSEDFN õ-$ 6HOHFWHGô  
êðæé  
L1  
 
 
 
/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
'XDO /RRSEDFN  
5HPRWH /RRSEDFN  
6HH )LJXUH åï ,Q 5HPRWH /RRSEDFN õ5/223ô PRGHñ WKH  
GHYLFH LJQRUHV WKH WUDQVPLW GDWD DQG FORFN LQSXWV õ7&/.  
DQG 7326î71(* RU 7'$7$ôñ DQG E\SDVVHV WKH LQðOLQH  
HQFRGHUVîGHFRGHUVï 7KH 5326î51(* RU 5'$7$ RXWSXWV  
ORRS EDFN WKURXJK WKH WUDQVPLW FLUFXLWV WR 77,3 DQG 75,1*  
DW WKH 5&/. IUHTXHQF\ï 7KH 5/223 FRPPDQG GRHV QRW  
DIIHFW WKH UHFHLYHU FLUFXLWV ZKLFK FRQWLQXH WR RXWSXW WKH  
5&/. DQG 5326î51(* RU 5'$7$ VLJQDOV UHFHLYHG IURP  
WKH WZLVWHGðSDLU OLQHï ,Q +RVW 0RGHñ FRPPDQG 5/223 E\  
ZULWLQJ D ì WR ELW &5ëï(5/223ï ,Q +DUGZDUH 0RGHñ  
5/223 LV FRPPDQGHG E\ VHWWLQJ SLQ ëç +LJKï  
6HH )LJXUH äï 7R VHOHFW 'XDO /RRSEDFN õ'/223ôñ VHW ERWK  
5/223 DQG //223 +LJK LQ +DUGZDUH 0RGH RU VHW ELWV  
&5ëï(5/223 DQG &5ëï(//223 WR ì LQ +RVW 0RGHï ,Q  
'/223 PRGHñ WKH WUDQVPLW FORFN DQG GDWD LQSXWV õ7&/.  
DQG 7326î71(* RU 7'$7$ô ORRS EDFN WKURXJK WKH -LWWHU  
$WWHQXDWRU õXQOHVV GLVDEOHGô WR 5&/. DQG 5326î51(* RU  
5'$7$ï 7KH GDWD DQG FORFN UHFRYHUHG IURP WKH  
WZLVWHGðSDLU OLQH ORRS EDFN WKURXJK WKH WUDQVPLW FLUFXLWV WR  
77,3 DQG 75,1* ZLWKRXW MLWWHU DWWHQXDWLRQï  
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)LJXUH åã 5HPRWH /RRSEDFN õ-$ 6HOHFWHGô  
1HWZRUN /RRSEDFN  
1HWZRUN /RRSEDFN õ1/223ô FDQ EH LQLWLDWHG RQO\ ZKHQ  
WKH 1HWZRUN /RRSEDFN GHWHFW IXQFWLRQ LV HQDEOHGï ,Q +RVW  
0RGHñ ZULWLQJ D ì WR &5ëï(1/223 HQDEOHV 1/223  
GHWHFWLRQï ,Q +DUGZDUH 0RGHñ VHWWLQJ 5/223 WR 0LGUDQJH  
HQDEOHV 1HWZRUN /RRSEDFN GHWHFWLRQï  
:LWK 1/223 GHWHFWLRQ HQDEOHGñ WKH UHFHLYHU ORRNV IRU WKH  
1/223 GDWD SDWWHUQV õííííì   HQDEOHñ ííì   GLVDEOHô LQ  
WKH LQSXW GDWD VWUHDPï :KHQ WKH UHFHLYHU GHWHFWV DQ  
1/223 HQDEOH GDWD SDWWHUQ UHSHDWHG IRU D PLQLPXP RI ILYH  
VHFRQGVñ WKH GHYLFH HQDEOHV 5/223ï 7KH GHYLFH UHVSRQGV  
WR ERWK IUDPHG DQG XQIUDPHG 1/223 SDWWHUQVï 2QFH  
1/223 GHWHFWLRQ LV HQDEOHG DW WKH FKLS DQG DFWLYDWHG E\  
WKH DSSURSULDWH GDWD SDWWHUQñ LW LV LGHQWLFDO WR 5HPRWH /RRSð  
EDFN õ5/223ôï 1/223 LV GLVDEOHG E\ UHFHLYLQJ WKH ííì  
SDWWHUQ IRU ILYH VHFRQGVñ RU E\ DFWLYDWLQJ 5/223 RU  
$/223ñ RU E\ GLVDEOLQJ 1/223 GHWHFWLRQï 7KH GHYLFH  
JRHV LQWR 'XDO /RRSEDFN 0RGH õ'/223ô LQ WKH FDVH  
ZKHUH LW GHWHFWV ERWK WKH 1/223 DQG //223 IXQFWLRQVï  
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)LJXUH äã 'XDO /RRSEDFN  
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/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
õ:KHQ WKHUH DUH PRUH WKDQ ìé FRQVHFXWLYH íVñ WKH RXWSXW LV  
MDPPHG WR D ìïô  
,17(51$/ 3$77(51 *(1(5$7,21 $1'  
'(7(&7,21  
)XUWKHUPRUH D ELSRODU YLRODWLRQ LQ WKH 4566 SDWWHUQ LV SRVð  
VLEOH E\ FDXVLQJ D /RZðWRð+LJK WUDQVLWLRQ RQ ,16%39 õSLQ  
éô ZLWKRXW UHJDUG WR ZKHWKHU WKH GHYLFH LV LQ ELSRODU RU XQLð  
SRODU RSHUDWLQJ PRGHï  
7UDQVPLW $OO 2QHV  
6HH )LJXUH ìíï ,Q 7UDQVPLW $OO 2QHV õ7$26ô 0RGH WKH  
WUDQVFHLYHU LJQRUHV WKH 7326 DQG 71(* LQSXWV DQG WUDQVð  
PLWV D FRQWLQXRXV VWUHDP RI ìV DW WKH 7&/. IUHTXHQF\ï  
õ:LWK QR 7&/.ñ WKH 7$26 RXWSXW FORFN LV 0&/.ïô 7KLV  
FDQ EH XVHG DV WKH $ODUP ,QGLFDWLRQ 6LJQDO õ$,6¤DOVR  
FDOOHG WKH %OXH $ODUPôï ,Q +RVW 0RGHñ 7$26 LV FRPð  
PDQGHG E\ ZULWLQJ D ì WR ELW &5ëï(7$26ï ,Q +DUGZDUH  
0RGH VHWWLQJ SLQ ëå +LJK GRHV VRï %RWK 7$26 DQG /RFDO  
/RRSEDFN FDQ RFFXU VLPXOWDQHRXVO\ DV VKRZQ LQ )LJXUH èñ  
EXW 5HPRWH /RRSEDFN LQKLELWV 7$26ï :KHQ ERWK 7$26  
DQG //223 DUH DFWLYHñ 7&/. DQG 7326î71(* ORRS EDFN  
WR 5&/. DQG 5326î51(* WKURXJK WKH MLWWHU DWWHQXDWRU õLI  
HQDEOHGôñ DQG DQ DOO RQHV SDWWHUQ JRHV WR 77,3î75,1*ï  
)LJXUH ììã 4566 0RGH  
)LJXUH ìíã 7$26 'DWD 3DWK  
&KRRVLQJ 4566 0RGH DOVR HQDEOHV WKH 4566 3DWWHUQ  
'HWHFWLRQ õ43'ô LQ WKH UHFHLYH SDWKï 7KH 4566 SDWWHUQ LV  
V\QFKURQL]HG ZKHQ WKHUH DUH IHZHU WKDQ IRXU HUURUV LQ ìëå  
ELWVï $IWHU DFKLHYLQJ V\QFKURQL]DWLRQ WKH GHYLFH GULYHV  
43' õSLQ ìëô /RZ õ43' RXWSXW LV DYDLODEOH RQ /;7êçí  
RQO\ôï 7KH /;7êçì GRHV QRW VXSSRUW ELW HUURU GHWHFWLRQ LQ  
4566 0RGHï ,Q WKH /;7êçí 4566 0RGHñ DQ\ VXEVHTXHQW  
ELW HUURU LQ WKH 4566 SDWWHUQ FDXVHV 43' WR JR +LJK IRU  
KDOI DQ 5&/. FORFN F\FOH õWKH SUHFLVH UHODWLRQVKLS WR  
5&/. GHSHQGV RQ WKH YDOXH RI &/.(¤ZKHQ &/.( LV  
/RZñ 43' JRHV +LJK ZKLOH 5&/. LV +LJKâ LI &/.( LV  
+LJKñ 43' JRHV +LJK ZKLOH 5&/. LV /RZôï 7KLV VLJQDO  
HGJH FDQ VHUYH DV D WULJJHU IRU DQ H[WHUQDO ELWðHUURU FRXQWHUï  
$Q /26 FRQGLWLRQ RU D ORVV RI 4566 V\QFKURQL]DWLRQ ZLOO  
FDXVH WKLV RXWSXW WR JR +LJK FRQWLQXRXVO\ï ,Q WKLV FDVHñ DQG  
ZLWK HLWKHU 8QLSRODU 0RGH RU WKH HQFRGHUVîGHFRGHUV  
HQDEOHGñ WKH %39 SLQ LQGLFDWHV %39Vñ &2'(9V RU  
=(529V DV FKRVHQï  
4XDVLð5DQGRP 6LJQDO 6RXUFH õ4566ô  
6HH )LJXUH ììï )RU  RSHUDWLRQñ WKH 4XDVLð5DQGRP 6LJQDO  
6RXUFH õ4566ô LV D ëëíðì SVHXGRðUDQGRP ELW VHTXHQFH  
õ35%6ô ZLWK QR PRUH WKDQ ìé FRQVHFXWLYH ]HURVï )RU   
RSHUDWLRQñ 4566 LV ëìèðì 35%6 ZLWK LQYHUWHG RXWSXWï  
%RWK +DUGZDUH DQG +RVW 0RGHV DOORZ 4566 0RGHï 7KH  
4566 SDWWHUQ LV QRUPDOO\ ORFNHG WR 7&/.â EXW LI WKHUH LV  
QR 7&/.ñ 0&/. LV WKH FORFN VRXUFHï %HOOFRUH 3XE çëéìì  
GHILQHV WKH  4566 WUDQVPLW IRUPDW DQG ,78 *ïæíê  
GHILQHV WKH  IRUPDWï  
+RVW 0RGH RIIHUV DQ DGGLWLRQDO LQWHUUXSW WR LQGLFDWH WKDW  
4566 GHWHFWLRQ DQG V\FKURQL]DWLRQ KDYH RFFXUUHGñ RU WKDW  
V\QFKURQL]DWLRQ LV ORVWï 7KLV LQWHUUXSW LV DYDLODEOH ZKHQ ELW  
,&5ï&4566   íï ,I WKH 43' VLJQDO WULJJHUV D ELW HUURU  
FRXQWHUñ WKH LQWHUUXSW FRXOG VWDUW RU UHVHW WKH FRXQWHUï  
&RQQHFWLQJ 7$26 õSLQ ëåô 0LGUDQJH HQDEOHV 4566 WUDQVð  
PLVVLRQ LQ +DUGZDUH 0RGHï ,Q +RVW 0RGHñ VHWWLQJ ELWV  
&5ëï(3$7í   í DQG &5ëï(3$7ì ìHQDEOHV WKLV IXQFWLRQï  
:LWK 4566 WUDQVPLVVLRQ HQDEOHGñ LW LV SRVVLEOH WR LQVHUW D  
ORJLF HUURU LQWR WKH WUDQVPLW GDWD VWUHDP E\ FDXVLQJ D  
/RZðWRð+LJK WUDQVLWLRQ RQ ,16/(5 õSLQ êôï +RZHYHUñ LI  
QR ORJLF RU ELW HUURUV DUH WR EH LQVHUWHG LQWR WKH 4566 SDWð  
WHUQñ ,16/(5 PXVW UHPDLQ /RZï /RJLF (UURU LQVHUWLRQ  
ZDLWV XQWLO WKH QH[W ELW LI WKH FXUUHQW ELW LV ¦MDPPHG§ï  
$OVR LQ +RVW 0RGHñ WKH 365ï4566 ELW SURYLGHV DQ LQGLFDð  
WLRQ RI WKH 4566 SDWWHUQ V\QFKURQL]DWLRQï 7KLV ELW JRHV  
/RZ ZLWK QR 4566 SDWWHUQ GHWHFWHG õLïHïñ ZKHQ WKHUH DUH  
PRUH WKDQ IRXU HUURUV LQ ìëå ELWVôï 7KH 74566 ELW LQ WKH  
7UDQVLWLRQ 6WDWXV 5HJLVWHU LQGLFDWHV WKDW 4566 VWDWXV KDV  
FKDQJHG VLQFH WKH ODVW 4566 ,QWHUUXSW &OHDU FRPPDQGï  
êðæç  
L1  
 
/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
/RJLF (UURU 'HWHFWLRQ õ43'ô õ/;7êçí 2QO\ô  
,Qð%DQG 1HWZRUN /RRS 8S RU 'RZQ &RGH  
*HQHUDWRU  
$IWHU UHFHLYLQJ SDWWHUQ V\QFKURQL]DWLRQ ZKHQ FRQILJXUHG LQ  
WKH 4566 0RGHñ /;7êçí UHSRUWV ORJLF HUURUV RQ 43' õSLQ  
ìëôï 7R LQGLFDWH D ORJLF HUURUñ WKLV SLQ JRHV +LJK IRU KDOI DQ  
5&/. F\FOH õGXULQJ WKH +LJK SHULRG RI 5&/. LI &/.( LV  
/RZ EXW GXULQJ WKH /RZ 5&/. SHULRG LI &/.( LV +LJKôï  
7R WDOO\ ORJLF HUURUVñ FRQQHFW DQ HUURU FRXQWHU WR 43'ï $  
FRQWLQXRXV ORJLF RQH RQ WKLV SLQ LQGLFDWHV ORVV RI HLWKHU WKH  
4566 SDWWHUQ ORFN RU /26 FRQGLWLRQï 7KH 4566 VHFWLRQ  
KDV DGGLWLRQDO GHWDLOV RQ 4566 SDWWHUQ ORFN FULWHULDï  
,Q +RVW 0RGHñ /;7êçíîêçì FDQ WUDQVPLW LQðEDQG 1HWZRUN  
/RRS 8S RU /RRS 'RZQ FRGHï 7KH /RRS 8S FRGH LV ííííìâ  
/RRS 'RZQ FRGH LV ííìï $ /RRS 8S FRGH WUDQVPLVVLRQ  
RFFXUV ZKHQ &RQWURO 5HJLVWHU úë ELWV (3$7í   ì DQG  
(3$7ì   íï $ /RRS 'RZQ FRGH WUDQVPLVVLRQ UHTXLUHV WKDW  
ERWK (3$7í DQG (3$7ì   ìï  
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:LWK WKLV PRGH HQDEOHGñ ORJLF HUURUV DQG ELSRODU YLRODWLRQV  
FDQ EH LQVHUWHG LQWR WKH WUDQVPLW GDWD VWUHDPï ,QVHUWLQJ D  
ORJLF HUURU UHTXLUHV D /RZðWRð+LJK WUDQVLWLRQ LQ ,16/(5  
õSLQ êôï õ,I WKHUH DUH QR ORJLF RU ELW HUURUV WR LQVHUWñ ,16/(5  
PXVW UHPDLQ /RZïô ,QVHUWLQJ D ELSRODU YLRODWLRQ UHTXLUHV D  
/RZðWRð+LJK WUDQVLWLRQ RQ ,16%39 õSLQ éôñ LQGHSHQGHQW  
RI 8QLSRODU RU %LSRODU RSHUDWLRQï  
%LSRODU 9LRODWLRQ 'HWHFWLRQ õ%39ô  
:LWK WKH LQWHUQDO HQFRGHUVîGHFRGHUV HQDEOHG RU ZKHQ FRQð  
ILJXUHG LQ 8QLSRODU 0RGHñ WKH /;7êçíîêçì UHSRUWV  
UHFHLYHG %LSRODU 9LRODWLRQV DW %39 õSLQ çôï 7KH SLQ JRHV  
+LJK IRU D IXOO FORFN F\FOH WR LQGLFDWH UHFHLSW RI D %39ï  
+RZHYHUñ LI WKH HQFRGHUVîGHFRGHUV DUH HQDEOHGñ /;7êçíî  
êçì GRHV QRW UHSRUW ELSRODU YLRODWLRQV GXH WR WKH OLQH FRGLQJ  
VFKHPHï  
(5525 ,16(57,21 $1' '(7(&7,21  
%LSRODU 9LRODWLRQ ,QVHUWLRQ õ,16%39ô  
,Q 8QLSRODU 0RGHñ ERWK +DUGZDUH DQG +RVW 0RGHV SURYLGH  
IRU %LSRODU 9LRODWLRQ ,QVHUWLRQ õ,16%39ôï &KRRVLQJ 8QLð  
SRODU 0RGH FRQILJXUHV SLQ é DV ,16%39ï %LSRODU YLRODWLRQ  
LQVHUWLRQ UHTXLUHV D /RZðWRð+LJK WUDQVLWLRQ RQ ,16%39ï  
6DPSOLQJ RFFXUV RQ WKH IDOOLQJ HGJH RI 7&/.ï :KHQ  
,16%39 JRHV +LJK D %39 LV LQVHUWHG RQ WKH QH[W DYDLODEOH  
PDUN H[FHSW LQ WKH IRXU IROORZLQJ VLWXDWLRQVã  
+'%ê &RGH 9LRODWLRQ 'HWHFWLRQ õ&2'(9ô  
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/;7êçíîêçì FDQ GHWHFW +'%ê FRGH YLRODWLRQV LQ +RVW  
0RGH ZLWK +'%ê HQFRGHUV HQDEOHGï 7KLV UHTXLUHV  
&5ìï(1&(1%   ì DQG &5ìï(&éðì   ìíí[ RU ìíìíñ ZKLFK  
HVWDEOLVKHV  RSHUDWLRQï 7R HQDEOH &2'(9ñ VHW ELW  
&5éï&2'(9   ìï  
=HUR VXSSUHVVLRQ õ+'%ê RU %å=6ô LV QRW YLRODWHG  
,I //223 DQG 7$26 DUH ERWK DFWLYHñ WKH %39 LV  
ORRSHG EDFN WR 51(*î%39 LQGLFDWRU DQG WKH OLQH  
GULYHU WUDQVPLWV DOO RQHV ZLWK QR YLRODWLRQï  
%39 LQVHUWLRQ LV GLVDEOHG ZLWK 5/223 õUHPRWH ORRSð  
EDFNô DFWLYHï  
$Q +'%ê FRGH YLRODWLRQ õ&2'(9ô RFFXUV ZKHQ WKH  
GHYLFH UHFHLYHV WZR FRQVHFXWLYH ELSRODU YLRODWLRQV RI WKH  
VDPH SRODULW\ õUHIHU WR ,78 2ïìçìôï :LWK &2'(9 GHWHFð  
WLRQ HQDEOHGñ /;7êçíîêçì UHSRUWV D YLRODWLRQ RQ WKH %39  
SLQ DORQJ ZLWK UHFHLYHG %39V DQG =(529V õLI WKHVH  
RSWLRQV DUH HQDEOHGôï /;7êçíîêçì IRUFHV WKH %39 SLQ  
+LJK IRU D IXOO 5&/. F\FOH WR UHSRUW D &2'(9ï  
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%39 LQVHUWLRQ LV GLVDEOHG ZLWK 1/223 DVVHUWHG õSLQ  
ìí +LJKô ï  
:LWK WKH /;7êçíîêçì FRQILJXUHG WR WUDQVPLW LQWHUQDOO\  
JHQHUDWHG GDWD SDWWHUQV õ4566 RU 1/223ôñ D %39 FDQ EH  
LQVHUWHG RQ WKH WUDQVPLW SDWWHUQ LQGHSHQGHQW RI ZKHWKHU WKH  
GHYLFH LV LQ WKH XQLSRODU RU ELSRODU PRGH RI RSHUDWLRQï  
+'%ê =HUR 6XEVWLWXWLRQ 9LRODWLRQ 'HWHFWLRQ  
õ=(529ô  
:LWK HQFRGHUVîGHFRGHUV HQDEOHGñ WKH /;7êçíîêçì FDQ  
GHWHFW +'%ê ]HUR VXEVWLWXWLRQ YLRODWLRQV õ=(529ô LQ +RVW  
0RGHï 7KLV UHTXLUHV &5ìï(1&(1%   ì DQG &5ìï(&éðì   
ìíí[ RU ìíìíñ ZKLFK HVWDEOLVK  RSHUDWLRQñ DQG  
&5éï=(529   ìï  
/2*,& (5525 ,16(57,21 õ,16/(5ô  
:KHQ FRQILJXUHG WR WUDQVPLW LQWHUQDOO\ JHQHUDWHG GDWD SDWð  
WHUQV õ4566 RU 1/223 8Sî'RZQ FRGHVôñ WKH GHYLFH FDQ  
LQVHUW D ORJLF HUURU RQ WKH WUDQVPLW GDWD SDWWHUQ ZKHQ WKHUH  
LV D /RZðWRð+LJK WUDQVLWLRQ RQ ,16/(5ï ,Q 4566 0RGHñ  
WKHUH LV QR ORJLF HUURU LQVHUWLRQ RQ D MDPPHG ELW õD ELW  
IRUFHG WR RQH WR VXSSUHVV WUDQVPLVVLRQ RI PRUH WKDQ ìé FRQð  
VHFXWLYH ]HURVôï 7KH WUDQVFHLYHU WUHDWV GDWD SDWWHUQV WKH  
VDPH ZD\ LW WUHDWV GDWD DSSOLHG WR 7326î71(*ñ VR WKH  
LQVHUWHG ORJLF HUURU ZLOO IROORZ WKH GDWD IORZ SDWK DV GHILQHG  
E\ WKH ORRSEDFN PRGH LQ HIIHFWï  
/;7êçíîêçì IRUFHV WKH %39 SLQ +LJK IRU D IXOO 5&/.  
F\FOH WR UHSRUW D =(529ï $Q +'%ê =(529 LV WKH UHFHLSW  
RI IRXU RU PRUH FRQVHFXWLYH ]HURVï 7KLV GRHV QRW RFFXU ZLWK  
FRUUHFWO\ HQFRGHG +'%ê GDWD XQOHVV WKHUH DUH WUDQVPLVVLRQ  
HUURUVï :LWK =(529 GHWHFWLRQ HQDEOHGñ WKH GHYLFH UHSRUWV  
D YLRODWLRQ RQ WKH %39 SLQ DORQJ ZLWK UHFHLYHG %39V DQG  
&2'(9V õLI WKHVH RSWLRQV DUH HQDEOHGôï  
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/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
RQ WKH OLQHVï ')02 FDQ JHQHUDWH DQ INT WR WKH KRVW  
$/$50 &21',7,21 021,725,1*  
FRQWUROOHUï 7KH 7UDQVLWLRQ 6WDWXV 5HJLVWHU ELW ')02 LQGLð  
FDWHV D WUDQVLWLRQ LQ WKH VWDWXV RI WKH ELWï :ULWLQJ D ì WR  
,&5ï&')02 ZLOO FOHDU RU PDVN WKH LQWHUUXSWï  
/RVV RI 6LJQDO õ/26ô  
7KH /;7êçíîêçì /RVV RI 6LJQDO õ/26ô PRQLWRU IXQFWLRQ LV  
FRPSDWLEOH ZLWK ,78 *ïææè DQG (76, êííëêêï 7KH  
UHFHLYHU /26 PRQLWRU ORDGV D GLJLWDO FRXQWHU DW WKH 5&/.  
IUHTXHQF\ï 7KH FRXQW LQFUHPHQWV ZLWK HDFK UHFHLYHG í DQG  
WKH FRXQWHU UHVHWV WR í RQ UHFHLSW RI D ìï :KHQ WKH FRXQW  
UHDFKHV ¦Q§ íVñ WKH /26 IODJ JRHV +LJKñ DQG WKH 0&/.  
UHSODFHV WKH UHFRYHUHG FORFN DW WKH 5&/. RXWSXW LQ D  
VPRRWK WUDQVLWLRQï )RU  RSHUDWLRQVñ WKH QXPEHU RI íVñ  
Q   ìæèñ DQG IRU  RSHUDWLRQVñ Q   êëï ,Q +RVW 0RGHñ  
HLWKHU QXPEHU FDQ EH FKDQJHG WR ëíéå E\ VHWWLQJ ELW  
&5éï/26ëíéå WR ìï  
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õ(6295î(681)ô  
:KHQ WKH ELW FRXQW LQ WKH (ODVWLF 6WRUH õ(6ô LV ZLWKLQ WZR  
ELWV RI RYHUIORZLQJ RU XQGHUIORZLQJ WKH (6 DGMXVWV WKH RXWð  
SXW FORFN E\ ìîå RI D ELW SHULRGï ,Q +RVW 0RGHñ WKH (6 SURð  
YLGHV DQ LQGLFDWLRQ RI RYHUIORZ DQG XQGHUIORZ LQ WKH  
756ï(6295 DQG 765ï(681)ï 7KHVH DUH VWLFN\ ELWV DQG  
ZLOO VWD\ VHW WR ì XQWLO WKH KRVW FRQWUROOHU UHDGV WKH UHJLVWHUï  
7KHVH LQWHUUXSWV FDQ EH FOHDUHG RU PDVNHG E\ ZULWLQJ D ì WR  
WKH ELWV ,&5ï&(62 DQG ,&5ï&(68ñ UHVSHFWLYHO\ï  
)RU  RSHUDWLRQñ ZKHQ WKH UHFHLYHG VLJQDO KDV ìëïèø ìV  
õìç PDUNV LQ D VOLGLQJ ìëåðELW SHULRGñ ZLWK IHZHU WKDQ ìíí  
FRQVHFXWLYH íVôñ WKH /26 IODJ UHWXUQV /RZ DQG WKH UHFRYð  
HUHG FORFN UHSODFHV 0&/. DW WKH 5&/. RXWSXW LQ DQRWKHU  
VPRRWK WUDQVLWLRQï  
27+(5 ',$*1267,& 5(32576  
5HFHLYH /LQH $WWHQXDWLRQ ,QGLFDWLRQ  
õ/$71ô  
)RU  RSHUDWLRQñ WKH /26 FRQGLWLRQ LV FOHDUHG ZKHQ WKH  
UHFHLYHG VLJQDO KDV ìëïèø ìV GHQVLW\ õIRXU ìV LQ D VOLGLQJ  
êëðELW ZLQGRZ ZLWK IHZHU WKDQ ìç FRQVHFXWLYH íVôï ,Q +RVW  
0RGH  RSHUDWLRQñ WKH RXWðRIð/26 FULWHULRQ FDQ EH PRGLð  
ILHG IURP ìëïèø PDUNV GHQVLW\ WR êë FRQVHFXWLYH PDUNV E\  
VHWWLQJ ELW &5éï&2/êë&0   ìï  
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WLRQ RI WKH OLQH DWWHQXDWLRQ HQFRXQWHUHG E\ WKH GHYLFHï 7KH  
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LQGLFDWH OLQH DWWHQXDWLRQ LQ DSSUR[LPDWHO\ ëïä G% VWHSV IRU  
ERWK  DQG  RSHUDWLRQ RI WKH UHFHLYH HTXDOL]HUï )RU  
LQVWDQFHñ LI (65ï/$71æðé LV ìí õGHFLPDOôñ WKHQ WKH  
UHFHLYHU LV VHHLQJ D VLJQDO DWWHQXDWHG E\ DSSUR[LPDWHO\ ëä  
G% õëïä G% ó ìíô RI FDEOH ORVVï  
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0RGHï ,Q +RVW 0RGHñ WKH /26 ELW LQ WKH 3HUIRUPDQFH 6WDð  
WXV 5HJLVWHU JRHV +LJK WR LQGLFDWH DQ /26 FRQGLWLRQ DQG  
ZLOO LQWHUUXSW WKH KRVW FRQWUROOHU LI VR SURJUDPPHGï  
%XLOWð,Q 6HOI 7HVW õ%,67ô  
/;7êçíîêçì SURYLGHV D %XLOWð,Q 6HOI 7HVW õ%,67ô FDSDELOð  
LW\ LQ +RVW 0RGHï 7KH %,67 H[HUFLVHV WKH LQWHUQDO FLUFXLWV  
E\ SURYLGLQJ DQ LQWHUQDO 4566 SDWWHUQñ UXQQLQJ LW WKURXJK  
WKH HQFRGHUV DQG WKH WUDQVPLW GULYHUV WKHQ ORRSLQJ LW EDFN  
WKURXJK WKH UHFHLYH HTXDOL]HUñ -LWWHU $WWHQXDWRU DQG GHFRGð  
HUV WR WKH 4566 SDWWHUQ GHWHFWLRQ FLUFXLWU\ï ,I DOO WKH EORFNV  
LQ WKLV GDWD SDWK ZRUN FRUUHFWO\ñ WKH UHFHLYH SDWWHUQ GHWHFWRU  
ORFNV RQWR WKH SDWWHUQï ,W WKHQ SXOOV INT /RZ DQG VHWV WKH  
IROORZLQJ ELWV +LJKã  
$ODUP ,QGLFDWLRQ 6LJQDO 'HWHFWLRQ õ$,6ô  
7KH $ODUP ,QGLFDWLRQ 6LJQDO õ$,6ô LV DYDLODEOH RQO\ LQ  
+RVW 0RGHï 7KH UHFHLYHU GHWHFWV DQ $,6 SDWWHUQ ZKHQ LW  
UHFHLYHV IHZHU WKDQ WKUHH íV LQ DQ\ VWULQJ RI ëíéå ELWVï  
7KH GHYLFH FOHDUV WKH $,6 FRQGLWLRQ ZKHQ LW UHFHLYHV WKUHH  
RU PRUH íV LQ D VWULQJ RI ëíéå ELWVï  
7KH $,6 ELW LQ WKH 3HUIRUPDQFH 6WDWXV 5HJLVWHU LQGLFDWHV  
$,6 GHWHFWLRQï :KHQ WKH $,6 VWDWXV FKDQJHVñ WKH 7$,6 ELW  
LQ WKH 7UDQVLWLRQ 6WDWXV 5HJLVWHU JRHV +LJKï 7KH FKDQJH  
RI VWDWXV LQWHUUXSWV WKH KRVW FRQWUROOHU E\ SXOOLQJ INT /RZñ  
XQOHVV WKH LQWHUUXSW LV PDVNHGï :ULWLQJ D ì WR WKH  
,&5ï&$,6 ELW PDVNV WKH LQWHUUXSW XQWLO WKH ELW UHWXUQV WR íï  
765ï74566  
365ï4566  
365ï%,67  
7KH 43' SLQ õSLQ ìëô DOVR LQGLFDWHV FRPSOHWLRQ VWDWXV RI  
WKH WHVWï 6WDUWLQJ WKH WHVW IRUFHV WKLV SLQ +LJKï 'XULQJ WKH  
WHVWñ LW UHPDLQV +LJK XQWLO WKH WHVW ILQLVKHV VXFFHVVIXOO\ DW  
ZKLFK WLPH LW JRHV /RZï  
'ULYHU )DLOXUH 2SHQ 0RGH õ')02ô  
,Q +RVW 0RGH D ')0 2SHQ õ')02ô ELW LV DYDLODEOH LQ WKH  
3HUIRUPDQFH 6WDWXV 5HJLVWHU WR LQGLFDWH DQ RSHQ FRQGLWLRQ  
7KH PRVW UHOLDEOH WHVW ZLOO UHVXOW ZLWK VHSDUDWH 7&/. DQG  
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7KH /;7êçíîêçì VKDUH PDQ\ IHDWXUHVï +RZHYHUñ WKHLU  
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+DUGZDUH 0RGH 2SHUDWLRQ õ/;7êçí 2QO\ô  
7KH /;7êçí RSHUDWHV LQ HLWKHU +DUGZDUH RU õ6HULDO  
3RUWô +RVW 0RGH  
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SLQV DFFHVV DQG FRQWURO WKH WUDQVFHLYHUï 7KH RXWSXWV  
õ5326î51(* RU 5'$7$ô DUH YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI  
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7KH /;7êçì RSHUDWHV LQ õ3DUDOOHO 3RUWô +RVW 0RGH  
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,Q WKH +DUGZDUH 0RGH õ/;7êçí RQO\ô LQGLYLGXDO SLQV FRQð  
WURO WKH WUDQVFHLYHUï  
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0RGHï ,QWHUUXSW õINTôñ $,6 GHWHFWLRQ LQGLFDWRUñ ')0  
RSHQ LQGLFDWRU DQG &/.( IXQFWLRQV DUH VRPH RI WKH IHDð  
WXUHV DYDLODEOH LQ +RVW 0RGHï  
7KH ORJLF OHYHO DW WKH 02'( SLQ VHWV WKH /;7êçí PRGH RI  
RSHUDWLRQï ,Q +RVW 0RGH õ/;7êçíîêçìôñ D PLFURSURFHVVRU  
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ëï,Q 6RIWZDUH 0RGHñ WKH FRQWHQWV RI UHJLVWHU &5ì GHWHUPLQH WKH RSHUDWLRQ PRGHï  
êï(QFRGLQJ LV GRQH H[WHUQDOO\ï  
7KH KRVW SURFHVVRUîFRQWUROOHU FDQ FRPSOHWHO\ FRQILJXUH WKH  
GHYLFH DV ZHOO DV JHW D IXOO GLDJQRVWLFîVWDWXV UHSRUW WKURXJK  
WKH 6,2 RU 3,2ï 2QO\ WKH FORFNV DQG GDWD IRU %LSRODU 0RGH  
DQG %39î/RJLF (UURU LQVHUWLRQV IRU 8QLSRODU RU 4566  
0RGH QHHG WR EH SURYLGHG GLUHFWO\ WR WKH LQSXW SLQVï 6LPð  
LODUO\ñ WKH UHFRYHUHG FORFNñ GDWDñ DQG %39î/RJLF (UURU  
RFFXUUHQFHV DUH DYDLODEOH RQO\ DW RXWSXW SLQVï $OO RWKHU  
PRGH VHWWLQJV DQG GLDJQRVWLF LQIRUPDWLRQ DUH DYDLODEOH  
WKURXJK WKH GDWD SRUWï  
+RVW 0RGH 2SHUDWLRQ  
7KH /;7êçí RSHUDWHV LQ +RVW 0RGH ZKHQ 02'( LV VHW  
+LJKï ,Q +RVW 0RGH D PLFURSURFHVVRU DFFHVVHV DQG FRQð  
WUROV WKH WUDQVFHLYHU WKURXJK D GDWD SRUW XVLQJ WKH LQWHUQDO  
UHJLVWHUVï 7KH RXWSXWV õ5326î51(* RU 5'$7$ô DUH  
YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI 5&/.  
,Q +RVW 0RGH WKHUH DUH HLJKW FRQWURO DQG VWDWXV UHJLVWHUV¤  
ILYH UHDGîZULWH DQG WKUHH UHDGðRQO\ UHJLVWHUVï 7KH /;7êçí  
DFFHVVHV WKHP WKURXJK LWV VHULDO LQWHUIDFH õ6,2ôï 7KH  
/;7êçì SURYLGHV WKLV DFFHVV XVLQJ DQ åðELW SDUDOOHO LQWHUð  
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/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
7DEOH ìè VKRZV WKH DGGUHVV XVHG E\ WKH 6,2 RU 3,2 WR DFFHVV  
HDFK UHJLVWHU RQ WKH /;7êçí RU /;7êçìñ UHVSHFWLYHO\ï  
7DEOH ìç VXPPDUL]HV WKH FRQWURO DQG VWDWXV UHJLVWHUV DQG  
ODEHOV HDFK ELW WKH\ FRQWDLQï 7DEOHV ìæ WKURXJK ëé LGHQWLI\  
WKH ELWV LQ HDFK UHJLVWHUï  
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UHVHUYHG  
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ëï ,Q ZULWH UHJLVWHUVñ ELWV ODEHOHG UHVHUYHG VKRXOG EH VHW WR í õH[FHSW DV LQ QRWH ê EHORZô IRU QRUPDO RSHUDWLRQ DQG LJQRUHG LQ UHDG RQO\ UHJLVWHUVï  
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(1&(1% (QDEOHV %å=6î+'%ê HQFRGHUVîGHFRGHUVâ GHYLFH HQWHUV 8QLSRð  
ODU 0RGH DQG SLQV êñ éñ ç DQG æ FKDQJH WR WKHLU XQLSRODU IXQFð  
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-LWWHU $WWHQXDWLRQ 0RGHñ VHOHFWV MLWWHU DWWHQXDWLRQ FLUFXLWU\  
SRVLWLRQ LQ GDWD SDWK RU GLVDEOHV LWï 6HH ULJKW KDQG VHFWLRQ RI  
WDEOH IRU YDOXHVï Ò  
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(QDEOHV LQWHUQDO GDWD SDWWHUQ WUDQVPLVVLRQï  
6HH ULJKW KDQG VHFWLRQ RI WDEOH IRU YDOXHVï Ò  
5(6(7   ì UHVHWV GHYLFH VWDWH DQG DOO UHJLVð  
WHUVï  
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/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
7DEOH ìäã &RQWURO 5HJLVWHU úê 5HDGî:ULWHñ $GGUHVV õ$æð$ìô   [íìííìí  
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&HQWHUV (6 SRLQWHU IRU D GLIIHUHQFH RI ìç RU êë õGHSHQGLQJ RQ GHSWKðFOHDUV DXWRPDWLFDOO\ôï  
,QFUHDVHV (6 GHSWK IURP êë WR çé ELWVï  
UHVHUYHG¤VHW WR í IRU QRUPDO RSHUDWLRQï  
(4=021 &RQILJXUHV UHFHLYHU HTXDOL]HU IRU PRQLWRU PRGH DSSOLFDWLRQ ï  
6%,67  
6WDUWV EXLOWðLQ VHOI WHVWï  
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7KLV ELW LV DYDLODEOH RQO\ LQ WKH /;7êçì¤ IRU /;7êçíñ VHW WKLV ELW WR íï  
3&/.(   í VHWV 5326î51(* YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI 5&/.ï  
3&/.(   ì VHWV 5326î51(* YDOLG RQ WKH IDOOLQJ HGJH RI 5&/. ï  
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:KHQ -$ç+=   ìñ FKDQJHV EDQGZLGWK RI -LWWHU $WWHQXDWLRQ /RRS IURP ê +] õGHIDXOWô WR ç +]ï  
7DEOH ëíã ,QWHUUXSW &OHDU 5HJLVWHU 5HDGî:ULWHñ $GGUHVV õ$æð$ìô   [íìííìì  
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&OHDUVî0DVNV $,6 LQWHUUXSWï  
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UHVHUYHG¤VHW WR ì IRU QRUPDO RSHUDWLRQï  
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&(68  
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&OHDUVî0DVNV (6 XQGHUIORZ LQWHUUXSWï  
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7DEOH ëìã 7UDQVLWLRQ 6WDWXV 5HJLVWHU 5HDG 2QO\ñ $GGUHVV õ$æð$ìô   [íìíìíí  
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1/223 KDV FKDQJHG VLQFH ODVW FOHDU 1/223 LQWHUUXSW RFFXUUHGï  
71/223  
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ëï 7ULSSLQJ WKH RYHUIORZ RU XQGHUIORZ LQGLFDWRU LQ WKH (6 VHWV WKH (6295î(681) VWDWXV ELWõVôï 5HDGLQJ WKH 7UDQVLWLRQ 6WDWXV 5HJLVWHU FOHDUV WKHVH  
ELWVï 6HWWLQJ &(62 DQG &(68 LQ WKH ,QWHUUXSW &OHDU 5HJLVWHU PDVNV WKHVH LQWHUUXSWVï  
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L1  
/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
7DEOH ëìã 7UDQVLWLRQ 6WDWXV 5HJLVWHU 5HDG 2QO\ñ $GGUHVV õ$æð$ìô   [íìíìíí  
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(6295  
(681)  
(6 RYHUIORZ VWDWXV VWLFN\ ELWëï  
(6 XQGHUIORZ VWDWXV VWLFN\ ELWëï  
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ìï $ 4566 WUDQVLWLRQ LQGLFDWHV UHFHLYH 4566 SDWWHUQ V\QF RU ORVVï $ VLPSOH HUURU LQ 4566 SDWWHUQ LV QRW UHSRUWHG DV D WUDQVLWLRQï  
ëï 7ULSSLQJ WKH RYHUIORZ RU XQGHUIORZ LQGLFDWRU LQ WKH (6 VHWV WKH (6295î(681) VWDWXV ELWõVôï 5HDGLQJ WKH 7UDQVLWLRQ 6WDWXV 5HJLVWHU FOHDUV WKHVH  
ELWVï 6HWWLQJ &(62 DQG &(68 LQ WKH ,QWHUUXSW &OHDU 5HJLVWHU PDVNV WKHVH LQWHUUXSWVï  
7DEOH ëëã 3HUIRUPDQFH 6WDWXV 5HJLVWHU 5HDG 2QO\ñ $GGUHVV õ$æð$ìô   [íìíìíì  
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/RVV RI VLJQDO õ/26ô VWDWXVï  
1HWZRUN /RRS õ1/223ô VWDWXVï  
$ODUP ,QGLFDWRU õ$,6ô VWDWXVï  
4566 SDWWHUQ GHWHFW VWDWXVï  
UHVHUYHG¤LJQRUHï  
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')02  
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UHVHUYHG¤LJQRUH  
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UHVHUYHG¤LJQRUH  
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/$7  
/$7  
5HFHLYH /LQH $WWHQXDWLRQ ,QGLFDWRUVï &RQYHUW WKLV ELQDU\ RXWSXW WR D GHFLPDO QXPEHU DQG  
PXOWLSO\ E\ ëïä G% WR GHWHUPLQH WKH DSSUR[LPDWH FDEOH DWWHQXDWLRQ DV VHHQ E\ WKH UHFHLYHUï  
)RU LQVWDQFHñ LI /$71æðé   ìíìí %,1 õ  ìí '(&ôñ WKHQ WKH UHFHLYHU LV VHHLQJ D VLJQDO DWWHQXð  
DWHG E\ DSSUR[LPDWHO\ ëä G% õëïä G% [ ìíô RI FDEOHï  
L1  
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/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
7DEOH ëéã &RQWURO 5HJLVWHU úé 5HDGî:ULWHñ $GGUHVV õ$æð$ìô   [íìíììì  
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)XQFWLRQ  
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&2'(9  
(QDEOHV GHWHFWLRQ RI +'%ê FRGH YLRODWLRQ RQ WKH %39 SLQ DORQJ ZLWK ELSRODU YLRODWLRQV DQG  
=(529V õDV HQDEOHGôï  
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=(529  
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&2/êë&0  
(QDEOHV GHWHFWLRQ RI IRXU FRQVHFXWLYH ]HURV õDQ +'%ê FRGLQJ YLRODWLRQô RQ WKH %39 SLQ  
DORQJ ZLWK ELSRODU YLRODWLRQ DQG =(529V õDV HQDEOHGôï  
&KDQJHV /26 GHWHFWLRQ WKUHVKROG IURP êë FRQVHFXWLYH ]HURV õIRU  RSHUDWLRQô RU ìæè FRQð  
VHFXWLYH ]HURV õ7ì RSHUDWLRQô WR ëíéå FRQVHFXWLYH ]HURV LQ HLWKHU HQYLURQPHQWï  
,Q  0RGHñ FKDQJHV ¦FOHDU /26 FRQGLWLRQ§ FULWHULRQ IURP ìëïèø PDUNV GHQVLW\ õGHIDXOWô WR  
UHFHLSW RI êë FRQVHFXWLYH PDUNVï  
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UHVHUYHG¤VHW WR í IRU QRUPDO RSHUDWLRQâ LJQRUH ZKHQ UHDGLQJï  
UHVHUYHG¤VHW WR í IRU QRUPDO RSHUDWLRQâ LJQRUH ZKHQ UHDGLQJï  
UHVHUYHG¤VHW WR í IRU QRUPDO RSHUDWLRQâ LJQRUH ZKHQ UHDGLQJï  
UHVHUYHG¤VHW WR í IRU QRUPDO RSHUDWLRQâ LJQRUH ZKHQ UHDGLQJï  
7DEOH ëèã &/.( 6HWWLQJV  
6HULDO 3RUW 2SHUDWLRQ õ/;7êçí 2QO\ô  
7KH /;7êçí RSHUDWHV LQ +RVW 0RGH ZKHQ WKH 02'( SLQ  
LV VHW +LJKï )LJXUH ìë VKRZV WKH 6,2 GDWD VWUXFWXUHï 7KH  
UHJLVWHUV DUH DFFHVVLEOH WKURXJK D ìçðELW ZRUGã DQ åðELW  
&RPPDQGî$GGUHVV E\WH õELWV W DQG $ìð$æô DQG D VXEð  
VHTXHQW åðELW GDWD E\WH õELWV 'íðæôï %LW W GHWHUPLQHV  
ZKHWKHU D UHDG RU D ZULWH RSHUDWLRQ RFFXUVï %LWV $çðì LQ WKH  
&RPPDQGî$GGUHVV E\WH DGGUHVV VSHFLILF UHJLVWHUV õWKH  
DGGUHVV GHFRGHU LJQRUHV ELW $æôï 7KH GDWD E\WH GHSHQGV RQ  
ERWK WKH YDOXH RI ELW W DQG WKH DGGUHVV RI WKH UHJLVWHU DV  
VHW LQ WKH &RPPDQGî$GGUHVV E\WHï  
&/.(  
2XWSXW  
&ORFN  
9DOLG  
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/RZ  
5326  
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5&/.  
5&/.  
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5&/.  
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5LVLQJ  
)DOOLQJ  
)DOOLQJ  
)DOOLQJ  
5LVLQJ  
+LJK  
5326  
51(*  
6'2  
+RVW 0RGH SURYLGHV D ODWFKHG LQWHUUXSW RXWSXW õINTôï $  
FKDQJH LQ WKH VWDWH RI DQ\ RI WKH IROORZLQJ ELWV LQ WKH 3HUð  
IRUPDQFH 6WDWXV 5HJLVWHU ZLOO GULYH INT /RZã /26ñ  
1/223ñ $,6ñ 4566ñ RU ')02ï $Q LQWHUUXSW ZLOO DOVR  
RFFXU ZKHQ WKHUH LV DQ HODVWLF VWRUH RYHUIORZ RU XQGHUIORZï  
:KHQ WKH LQWHUUXSW KDV RFFXUUHGñ WKH INT RXWSXW SLQ LV  
SXOOHG /RZï 7KH RXWSXW VWDJH RI HDFK INT SLQ FRQVLVWV RQO\  
RI D SXOOðGRZQ GHYLFHñ VR HDFK RQH UHTXLUHV DQ H[WHUQDO  
SXOOðXS UHVLVWRUï 7KH LQWHUUXSW LV FOHDUHG ZKHQ WKH LQWHUUXSW  
FRQGLWLRQ QR ORQJHU H[LVWVñ DQG WKH KRVW SURFHVVRU ZULWHV D  
ìWR WKH UHVSHFWLYH LQWHUUXSW FDXVLQJ ELWõVô LQ WKH ,QWHUUXSW  
5HJLVWHUï /HDYLQJ D ì LQ DQ\ RI WKHVH LQWHUUXSW VWDWXV ELWV  
PDVNV WKDW LQWHUUXSWï  
+RVW 0RGH DOVR DOORZV FRQWURO RI WKH VHULDO GDWD DQG UHFHLYH  
GDWD RXWSXW WLPLQJï 7KH FORFN HGJH õ&/.(ô VLJQDO GHWHUð  
PLQHV ZKHQ WKH RXWSXWV DUH YDOLGñ UHODWLYH WR WKH 6HULDO  
&ORFN õ6&/.ô RU 5&/. DV VKRZQ LQ 7DEOH ëèï  
êðåé  
L1  
 
 
/;7êçíîêçì ,QWHJUDWHG 7ìî(ì /+î6+ 7UDQVFHLYHUV  
HDFK SLQ UHTXLUHV DQ H[WHUQDO SXOOðXS UHVLVWRUï 7KH LQWHUUXSW  
LV FOHDUHG ZKHQ WKH LQWHUUXSW FRQGLWLRQ QR ORQJHU H[LVWVñ  
DQG WKH KRVW SURFHVVRU ZULWHV D ì WR WKH UHVSHFWLYH LQWHUUXSW  
FDXVLQJ ELWõVô LQ WKH ,QWHUUXSW 5HJLVWHUï /HDYLQJ D ì LQ DQ\  
RI WKHVH LQWHUUXSW VWDWXV ELWV PDVNV WKDW LQWHUUXSWï  
3DUDOOHO 3RUW 2SHUDWLRQ õ/;7êçì 2QO\ô  
7KH /;7êçì DGGUHVVîFRQWURO EXV SLQV DQG FRQWURO SLQV DUH  
FRPSDWLEOH ZLWK ERWK WKH ,QWHO DQG 0RWRUROD DGGUHVVîGDWD  
EXVHVï 6HH )LJXUHV ëë DQG ëê IRU WKH ,î2 WLPLQJ GLDJUDP  
IRU HDFK EXVï 7KH GHYLFH DXWRPDWLFDOO\ GHWHFWV EXV WLPLQJ  
EDVHG RQ WKH ,QWHO DQG 0RWRUROD PLFURSURFHVVRU EXV VSHFð  
LILFDWLRQVï 7KH PD[LPXP UHFRPPHQGHG SURFHVVRU VSHHG  
IRU DQ ,QWHO GHYLFH LV ëí 0+]â IRU D 0RWRUROD GHYLFHñ  
ìçïæå 0+]ï 7DEOH ìæ VXPPDUL]HV WKH FRQWURO DQG VWDWXV  
UHJLVWHUV IRU WKH /;7êçìï 7DEOHV ìæ WKURXJK ëé LGHQWLI\  
DQG H[SODLQ WKH ELWV LQ WKH FRQWURO UHJLVWHUVï  
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7KH UHFHLYHG GDWD RXWSXW LV YDOLG RQ WKH ULVLQJ HGJH RI  
5&/.ñ ZKHQ ELW &5êï3&/.(   íï 7KH GDWD RXWSXW LV YDOLG  
RQ WKH IDOOLQJ HGJH RI 5&/. ZKHQ &5êï3&/.(  ìï  
7KHUH DUH ILYH UHDGîZULWH DQG WKUHH UHDGðRQO\ UHJLVWHUVï  
2QO\ ELWV $çðì LQ WKH DGGUHVV E\WH DUH YDOLGï õ7KH DGGUHVV  
GHFRGHU LJQRUHV ELWV  DQG $íïô 7DEOHV ìæ WKURXJK ëé  
VKRZ WKH UHJLVWHU DGGUHVV ELWV $æðìñ ZLWKRXW UHJDUG WR  
ELW $íï  
7KH /;7êçì SURYLGHV D ODWFKHG LQWHUUXSW RXWSXW õINTôï $  
FKDQJH LQ WKH VWDWH RI DQ\ RI WKH IROORZLQJ ELWV LQ WKH 3HUð  
IRUPDQFH 6WDWXV 5HJLVWHU ZLOO GULYH INT /RZã /26ñ  
1/223ñ $,6ñ 4566ñ ')02ï :KHQ WKH LQWHUUXSW KDV  
RFFXUUHGñ WKH INT RXWSXW SLQ LV SXOOHG /RZï 7KH RXWSXW  
VWDJH RI INT SLQ FRQVLVWV RQO\ RI D SXOOðGRZQ GHYLFHñ VR  
)LJXUH ìëã /;7êçí 6HULDO ,QWHUIDFH 'DWD 6WUXFWXUH  
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ëï 5&/. GXW\ F\FOH ZLGWKV ZLOO YDU\ DFFRUGLQJ WR H[WHQW RI UHFHLYHG SXOVH MLWWHU GLVSODFHPHQWï 0D[ DQG 0LQ 5&/. GXW\ F\FOHV DUH IRU ZRUVW FDVH MLWð  
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